进入淡季 特种橡胶涨跌互现
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◆特胶“家族”行业现状解读
数据来源：金联创（原金银岛资讯）
6月国内特种橡胶中除丁腈外，行情大多横盘整理，整体波动幅度不大。丁腈橡胶方面，市场仍处于下跌通道中。丁二烯内外盘价格先跌后涨，月末丁二烯内外盘价格上涨加之合成胶价格走高，推动丁腈胶行情，市场价格小幅拉涨。丁基橡胶方面，市场震荡整理。国产胶价格维稳，进口胶价格低价为主。普通丁基胶方面，京博、盘锦和运装置仍在停车中，各方操作积极性不高。卤代丁基胶市场依然低迷，价格低位盘整为主，受下游瓶塞、轮胎行业等行情氛围冷清所影响，整体成交状况仍不理想，市场货源消化速度缓慢。乙丙橡胶方面，行情维持盘整，市场价格多数报稳。受环保督查影响，下游工厂开工不足，订单较少。贸易商出货压力较大，低价走货，部分牌号市场价格较乱。目前华东地区三井 4045M 市场主流价格报 15500-16000元/吨，埃克森 7001、5601 市场主流价格报 17000-17400 元/吨附近，陶氏 4570 货紧，报价持坚，市场交投有限，实盘低价商谈为主。
◆影响特种橡胶行业各产品运行的主要因素：
（1）丁腈橡胶：丁二烯及相关产品影响
丁二烯方面，中石化华东丁二烯报价下跌5.88%，（以兰化3305E为例）丁腈胶市场价格上涨2.68%。7月份，需求继续萎缩，但丁二烯成本压力存在。
相关产品方面，炒涨后偏高的市场价刺激供方调涨月初出厂价，然而中石化供量恢复，且民营企业全面开工，月度整体供量大增，以及下游工厂开工率和需求欲望仍难有明显提升。随着时间推移，市场供应压力渐显，月中旬压力最甚，出厂价和市场价存回调可能。预计7月份国内合成橡胶市场冲高回落后震荡走势。
（2）丁基橡胶：淡季行情中市场需求低迷
橡胶原料价格出现企稳态势，业者谨慎观望心态仍存，拿货积极性仍受限制。听闻外贸订单有所增加，加上替换胎进入季节性需求旺季，部分轮胎牌号走货相对顺畅，轮胎厂库存压力开始缓解。然而业者多关注当前下游终端需求没有改善，橡胶原料价格上涨乏力，短期内轮胎市场情况难有实质改善。金联创认为，近期原料行情、消息面指引尚不明朗，预计短期内业者随行就市操作为主，7月份受到政府政策要求，轮胎市场整体开工或将下降，关注原料行情走势以及东营地区政府相关政策指引。
（3）乙丙橡胶：供需方面
供应面来看，陶氏4570、4640将延续货紧现状，报价持续坚挺。但其他国产胶货源供应充足，贸易商库存压力仍存，故对乙丙橡胶市场来说供应面难言利好。
需求方面，受环保督查影响，下游工厂开工水平仍旧维持低位，采购维持刚需为主，订单量难有增加，故需求面持续对乙丙橡胶行情形成打压。
（4）特种橡胶：需求
特种橡胶的主要下游用户中，汽车零件等相关行业占据最多。
2017年5月，汽车产量比上月略有下降，销量小幅增长；与上年同期相比，产量微增，销量略降。1-5月，汽车产销同比均呈小幅增长，增幅比1-4月继续趋缓，其中商用车产销依旧保持较快增长。
5月，汽车生产208.68万辆，环比下降2.42%，同比增长0.69%；销售209.60万辆，环比增长0.58%，同比下降0.09%。其中：乘用车生产174.77万辆，环比下降1.97%，同比下降1.76%；销售175.13万辆，环比增长1.69%，同比下降2.64%。商用车生产33.91万辆，环比下降4.64%，同比增长15.55%；销售34.47万辆，环比下降4.70%，同比增长15.23%。
1-5月，汽车产销1135.84万辆和1118.20万辆，同比增长4.49%和3.71%。其中乘用车产销963.78万辆和942.11万辆，同比增长3.05%和1.48%；商用车产销172.05万辆和176.09万辆，同比增长13.33%和17.51%。
◆特胶“家族”趋势预测
丁腈橡胶：推动丁腈橡胶行情的主要因素仍是原料丁二烯价格上涨，部分供应量减少，成交量少，都是导致行情上涨中僵持的主要因素。笔者认为，淡季行情中，丁腈胶行情难以摆脱僵持，虽然利好因素存在，但并不足拉动丁腈胶价格大幅提升，淡季需求量增加困难，因此预计7月行情上涨空间不大。
丁基橡胶：普通丁基橡胶价格窄幅整理，成交低迷难改，7月份正值行业消费淡季，应当继续关注实际成交情况，如供需状况改善不大，市场则继续盘整。行情波动因素不明显，但部分外盘价格走低，因此丁基胶市场有下行空间。
乙丙橡胶：环保督查将影响江浙沪一带，下游工厂开工将持续受到影响，订单将进一步缩减，需求面仍对乙丙橡胶市场形成压制。供应面来看，除部分进口胶如陶氏 4570 货紧外，其他牌号货源供应充足，华北地区三井 4045M 库存压力仍存，贸易商出货不畅，故近期乙丙橡胶价格将呈低位震荡走势，实盘商谈。
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